（原标题：经济利好成阛阓恶梦！强壮劳动阐扬重创好意思股 华尔街担忧股债“双输”）パナソニック 分電盤 大形リミッタースペース付 露出・半埋込両用形

智通财经APP获悉，干预2025年的第10天，好意思股精真金不怕火飞腾的但愿落空了。本年级首的漂泊形状在周五演酿周密面抛售，交游员们对好意思国劳能源阛阓抑止增强的迹象作念出了悲不雅的解读，他们以为货币宽松战术的大门将很快关闭。

好意思国劳工统计局周五发布的阐扬炫耀，非农劳动东说念主数加多25.6万东说念主，大幅罕见预期的16.5万东说念主，休闲率降至4.1%。在劳动阐扬公布后，交游员们纷纷削减对好意思联储降息的押注，好意思国股市重挫，好意思债收益率扈从好意思元飞腾。

标普500指数周五着落1.5%，抹去了本年以来的涨幅。该基准指数本周累计着落近2%，为好意思联储主席鲍威尔上个月发表鹰派言论调理阛阓以来的最大单周跌幅。从其时起，好意思国国债收益率险些不圮绝地接续飞腾，30年期好意思国国债收益率一度罕见5%。比特币价钱飞腾，但此前三个交游日着落了9%。

经济好音书酿成阛阓坏音书

周五的阛阓走势标明，经济利好音书并不一定对阛阓故意，可能会对利率明锐的交游策略和好意思国的高欠债公司组成胁迫。

摩根大通资产科罚公司投资组合司理Priya Misra默示：“已往几周可能很好地预示了全年的情况。不会是一帆风顺，而是漂泊和广泛——咱们靠近好意思联储按兵不动、估值过高(总共资产的订价王人基于乐不雅厚谊和软着陆预期)以及双边战术省略情味等多蹙迫素。”

Miramar Capital高等投资组合司理Max Wasserman默示：“东说念主们巨额以为好意思联储将接续降息，这种念念法过于乐不雅。东说念主们过度依赖好意思联储的看跌期权。”

把柄跟踪标普500指数和弥远好意思国国债的众人最大ETF的数据，好意思国股票和债券的总答复已链接五周为负值，这是自2023年9月以来最长的链接负答复期。

Bill Harnisch是少数几个预念念到这种情况的东说念主之一。他科罚着19亿好意思元的Peconic Partners对冲基金，在已往四年的大部分时分里以192%的答复率远远跑赢大盘。由于顾虑经济的疲软和强壮王人会给多头带来风险，该基金一直在裁减杠杆率，作念空屋地产关连股票，并规模对科技巨头的敞口。

Harnisch默示，投资者靠近股债“双输的形状”。他默示，好意思国经济加快增长可能会促使好意思联储重新遴选紧缩的举止。“咱们以为这是一个风险很大的阛阓。”

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Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell默示，本年级首的但愿仍是透彻落空了。

他默示，强壮的劳动阐扬“对经济来说是个好音书，但对那些但愿降息的东说念主来说是个坏音书，因为通胀仍是好意思联储咫尺的要紧议题。好意思债收益率似乎将接续飙升，这对股市来说是个坏音书。”

盈透证券首席策略师Steve Sosnick默示，股票交游员再次暴露了他们的“流动性成瘾”。

他补充说念：“股票交游员再次愈加顾虑货币宽松的可能性，而不是大要改善企业基本面的强壮经济。”

好意思联储降息没戏了？

在周五公布强壮的劳动数据后，一些大银行的经济学家调节了对好意思联储进一步降息的预测。

好意思国银行此前瞻望本年将降息两次、每次降息25个基点，但咫尺瞻望不会再降息，以致下一步可能是加息。花旗集团仍瞻望会有五次降息，但默示降息将从5月份运行。高盛集团瞻望本年将降息两次，而不是三次。

Bolvin资产科罚集团总裁 Gina Bolvin默示：“跟着阛阓减少对降息的押注，投资者可能需要为更多波行动念好准备。”

Amundi Investment Institute发达阛阓策略主宰Guy Stear默示：“东说念主们咫尺运行顾虑好意思联储将根底无法降息，压力正在积蓄在好意思联储身上。在接下来的几个月里，收益率将接续上升至5%，除非第一季度财报季发扬强壮，不然股市将靠近压力。”

Global X投资策略主宰Scott Helfstein默示，咱们似乎又回到了一个好音书即是坏音书的期间。但他指出，这似乎是概念短浅。

他默示：“咱们以为，在东说念主工智能等自动化本领和减弱监管的鼓吹下，企业本年不错收场较高的盈利预期，这将鼓吹股市，而不是好意思联储。”

此外，下周公布的破费者和批发价钱数据将为好意思联储1月28-29日的战术会议提供更多关连通胀走向的陈迹。

摩根士丹利资产科罚部门首席经济策略师Ellen Zentner默示：“不测强壮的劳动阐扬服气不会让好意思联储的鹰派魄力有所蹂躏。咫尺总共东说念主的概念王人将转向下周的通胀数据パナソニック 分電盤 大形リミッタースペース付 露出・半埋込両用形，但即使这些数据出现不测下行，可能也不及以让好意思联储在短期内降息。”